2020年6月3日是西南財(cái)經(jīng)大學(xué)95周年校慶日，西財(cái)是國家“世界一流學(xué)科建設(shè)高校”、教育部與四川省共建“雙一流”建設(shè)高校，是國家“211工程”重點(diǎn)建設(shè)高校、國家“985工程優(yōu)勢(shì)學(xué)科創(chuàng)新平臺(tái)”建設(shè)高校。廣大師生、海內(nèi)外校友及社會(huì)各界人士“云”集西財(cái)，參加“以匯聚奮進(jìn)力量 共創(chuàng)一流偉業(yè)”為主題的慶祝活動(dòng)，共同為西南財(cái)經(jīng)大學(xué)95周年華誕獻(xiàn)禮。

　　西財(cái)云校慶活動(dòng)通過一系列豐富且有趣的流程，禮贊光輝歷程，展望百年西財(cái)。95年來，西財(cái)為社會(huì)培養(yǎng)了大量的優(yōu)秀人才，很多優(yōu)秀畢業(yè)生更是在全球知名企業(yè)任職或成功創(chuàng)立自己的公司，西財(cái)人一直不忘初心，努力為國家富強(qiáng)、民族復(fù)興、人民幸福和人類文明進(jìn)步盡一份自己的力量。西財(cái)校友工作辦公室、研究生院、科研處聯(lián)合舉辦的光華講壇已經(jīng)進(jìn)行5700多期。在校慶之際，普益財(cái)富CEO任勇先生接到光華講壇系列講座的邀請(qǐng)，并進(jìn)行以“家庭金融資產(chǎn)配置應(yīng)用實(shí)踐”為方向的主題云演講。

　　任勇總是金融學(xué)碩士，本科畢業(yè)于西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)，現(xiàn)任普益財(cái)富CEO。2017年，當(dāng)選濟(jì)南市歷城區(qū)第十八屆人民代表大會(huì)代表，山東省保險(xiǎn)中介行業(yè)協(xié)會(huì)第三屆理事會(huì)會(huì)長(zhǎng)。普益財(cái)富是一家基于家庭金融資產(chǎn)配置，專注于為中國新興中產(chǎn)和大眾富裕家庭提供財(cái)富管理服務(wù)、為理財(cái)師提供專業(yè)后援支持服務(wù)的綜合智能金融科技服務(wù)平臺(tái)。演講圍繞中國家庭金融資產(chǎn)配置現(xiàn)狀，分析整理了目前市場(chǎng)上主流的家庭金融資產(chǎn)配置模型及可選擇的金融資產(chǎn)，以家庭成員不同階段的需求為出發(fā)點(diǎn)，針對(duì)各類金融資產(chǎn)的屬性特征，講解如何科學(xué)構(gòu)建家庭金融資產(chǎn)配置規(guī)劃。

　　以下為演講核心摘要：

　　任勇總表示，個(gè)人是社會(huì)的基本組成單位，家庭是幸福生活的基石。隨著金融市場(chǎng)開放，市場(chǎng)波動(dòng)性使得越來越多的人意識(shí)到家庭財(cái)富安全的重要性, 并開始對(duì)家庭及財(cái)富的未來進(jìn)行規(guī)劃，因此也使得國內(nèi)的金融業(yè)務(wù)中，個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)在短短的幾年時(shí)間中得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。隨著家庭財(cái)富不斷的累積、金融市場(chǎng)的多變性與金融產(chǎn)品的復(fù)雜性，越來越多的家庭在積極尋求專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)為其提供專業(yè)及符合家庭生命周期的財(cái)富管理服務(wù)解決方案。這種需求是驅(qū)動(dòng)金融體系內(nèi)部的技術(shù)、制度、產(chǎn)品、組織體系、服務(wù)模式發(fā)展的主要?jiǎng)右颍且环N順應(yīng)全球金融業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，而普益財(cái)富推出的家庭金融財(cái)富管理服務(wù)即是要協(xié)助客戶，使其個(gè)人與家庭財(cái)富得到專業(yè)規(guī)劃，按需求定制，做出合理的家庭財(cái)富安排。

　　金融理財(cái)核心理論之一的生命周期理論，是根據(jù)人生生命周期各階段的財(cái)務(wù)需求特點(diǎn)，結(jié)合客戶實(shí)際情況，設(shè)計(jì)個(gè)性化財(cái)富管理方案。再結(jié)合適當(dāng)?shù)睦碡?cái)工具，在整個(gè)人生過程中合理配置資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富“保安全、穩(wěn)增長(zhǎng)”。我們通過對(duì)在家庭理財(cái)過程中需要應(yīng)用到的各種金融工具進(jìn)行了多方面的對(duì)比和分析，結(jié)合金融資產(chǎn)的三大特性(流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性)，及研究家庭金融理財(cái)?shù)牟呗院徒鹑谑袌?chǎng)投資工具，將家庭金融理財(cái)落到實(shí)處。

　　家庭財(cái)富資產(chǎn)配置規(guī)劃是一個(gè)評(píng)估家庭各方面財(cái)務(wù)金融需要的綜合過程，是針對(duì)家庭完整的生命周期而不只是某個(gè)階段的規(guī)劃。家庭生命周期是制定家庭理財(cái)規(guī)劃的基礎(chǔ)，從生命周期出發(fā)尋找家庭理財(cái)更具有現(xiàn)實(shí)意義。

　　（一）家庭理財(cái)規(guī)劃理論及現(xiàn)狀

　　首先，根據(jù)生命周期模型實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)配置。 諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主莫迪利安尼(Modigliani)提出的生命周期理論認(rèn)為，若消費(fèi)者期望自己的一生能夠比較安定地生活，需要平衡好收入和支出的關(guān)系，并將收入超出支出的部分轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄再投資，以便實(shí)現(xiàn)最佳的消費(fèi)和福利享受。

　　根據(jù)該理論，如何實(shí)現(xiàn)在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境下轉(zhuǎn)移在不同生命階段中的人身風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)因素，并實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)的長(zhǎng)期保值和增值目的是我們所要思考的核心問題，更是財(cái)富管理的核心需求與目標(biāo)。人身風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)家庭財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，資產(chǎn)配置管理是對(duì)家庭沉淀資產(chǎn)的保值及增值。

　　其次，中國家庭資產(chǎn)配置現(xiàn)狀及問題。 廣發(fā)銀行聯(lián)合西南財(cái)經(jīng)大學(xué)發(fā)布《2018中國城市家庭財(cái)富健康報(bào)告》稱，中國城市家庭儲(chǔ)蓄和房地產(chǎn)占據(jù)很大的比重，家庭資產(chǎn)中，房產(chǎn)占比高達(dá)70%以上。貨幣基金和銀行理財(cái)?shù)念A(yù)期收益率不斷下行，作為普通投資者最熱衷的類固收投資標(biāo)的，一時(shí)間沒有其他更好的理財(cái)產(chǎn)品替代。流動(dòng)資產(chǎn)中存款占比高達(dá)40%以上，證券(包括股票和債券)占比不到 10%，投資品種單一，甚至絕大多數(shù)家庭僅有一種投資品。

　　目前，中國家庭財(cái)富管理存在很多資產(chǎn)分配不合理的問題。家庭住房資產(chǎn)占比過高，擠壓了金融資產(chǎn)配置，過半家庭不接受本金有任何損失，并且缺少長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃。家庭的投資品類缺乏多樣性，67.7% 的中國家庭僅僅擁有一種投資品。家庭商業(yè)保險(xiǎn)參保率偏低，僅有不到15%的家庭成員擁有商業(yè)保險(xiǎn)。

　　然后，中國家庭正在尋求專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行配置。 近二十年來，我國經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，國民累積財(cái)富也跟隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展而水漲船高，如何實(shí)現(xiàn)累積的財(cái)富的保值和增值成為了大眾家庭核心關(guān)注的問題。財(cái)富管理的本質(zhì)是為用戶提供金融資產(chǎn)的保值或增值服務(wù)。大眾在面臨資產(chǎn)配置的時(shí)候，在信息渠道、投資機(jī)會(huì)、投入時(shí)間和精力等方面都十分有限，所以很難達(dá)到和專業(yè)投資機(jī)構(gòu)相比較的收益性和安全性。

　　專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)在投資渠道、信息獲取、投資邏輯、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的優(yōu)勢(shì)，讓高凈值人群對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)的服務(wù)價(jià)值更加認(rèn)可。面對(duì)多變的金融市場(chǎng)及多樣又復(fù)雜的金融產(chǎn)品，客戶對(duì)“專業(yè)至上、服務(wù)優(yōu)質(zhì)”金融機(jī)構(gòu)的需求越來越大。

　　最后，財(cái)富管理過程以“以終為始”為服務(wù)宗旨。 在服務(wù)客戶的過程中，金融機(jī)構(gòu)與從業(yè)人員應(yīng)該以提供客戶一套解決方案為“終極目標(biāo)”。普益財(cái)富管理中心推出了“家庭資產(chǎn)配置四部工作法”，一方面提高客戶信任度與滿意度，讓客戶對(duì)普益的財(cái)富管理充滿信任與滿意，讓普益守望客戶做好財(cái)富配置。另一方面支持理財(cái)師高效與專業(yè)的服務(wù)，為普益理財(cái)師提供更專業(yè)服務(wù)流程與方法，高效地為提供客戶滿意的解決方案，運(yùn)用科技化的服務(wù)跟蹤體系，長(zhǎng)期陪伴客戶走好財(cái)富管理的康莊大道。

　　從服務(wù)入手，讓我們更了解我們的客戶。通過傾聽，了解客戶的過去投資經(jīng)驗(yàn)、未來財(cái)務(wù)需求、資產(chǎn)現(xiàn)狀、收入支出及現(xiàn)金流情況、投資與風(fēng)險(xiǎn)偏好、家庭成員情況等。根據(jù)客戶信息與情況，提供客戶的專屬的資產(chǎn)配置解決方案。結(jié)合市場(chǎng)趨勢(shì)分析及我們專業(yè)的產(chǎn)品研究，以及尊重客戶對(duì)未來市場(chǎng)走勢(shì)的看法和判斷，提供客戶資產(chǎn)配置建議中的相關(guān)金融產(chǎn)品選擇并進(jìn)行投資。持續(xù)跟蹤客戶的資產(chǎn)績(jī)效，并根據(jù)金融市場(chǎng)形式的改變，定期進(jìn)行投資組合的戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)審評(píng)及再平衡建議，讓“客戶的財(cái)富管理過程、有我們不間斷的陪伴”。

　　（二）家庭資產(chǎn)配置模型及案例講解

　　普益財(cái)富根據(jù)家庭金融資產(chǎn)配置模型，將產(chǎn)品分為安全保障型、穩(wěn)健防御型、防守反擊型和積極進(jìn)取型四種類型。從產(chǎn)品角度看，可選擇的金融資產(chǎn)有現(xiàn)金管理、公募基金、私募證券、私募股權(quán)、保險(xiǎn)和資管產(chǎn)品六大類型。每大類金融資產(chǎn)中包含有多個(gè)二級(jí)分類的產(chǎn)品，每類產(chǎn)品具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、收益特征及流動(dòng)性情況等。

　　財(cái)富配置目標(biāo)是追求各項(xiàng)家庭的財(cái)富目標(biāo)實(shí)現(xiàn)概率的最大化，確保家庭的發(fā)展能有序?qū)崿F(xiàn)。普益家庭資產(chǎn)配置模型是以家庭成員的不同階段需求為出發(fā)點(diǎn)，周全考慮投資資產(chǎn)配置與人身風(fēng)險(xiǎn)管理的財(cái)富配置模型。從資產(chǎn)配置目的的角度出發(fā)，普益資產(chǎn)配置模型將配置類型劃分為現(xiàn)金管理，保險(xiǎn)配置，投資配置。

　　現(xiàn)金管理的目的主要為滿足家庭日常消費(fèi)需求，額度及比例較為個(gè)性化，因人而異，主要根據(jù)家庭固定開支額度來確定。

　　保險(xiǎn)作為杠桿較高的資產(chǎn)配置方式，在被保險(xiǎn)人遭遇意外、病患等不確定風(fēng)險(xiǎn)時(shí)會(huì)給家庭帶來巨大損失，保險(xiǎn)金賠付將是重要的應(yīng)急和保障機(jī)制。保險(xiǎn)產(chǎn)品在家庭成員中的配置順序是，先家庭主力，后老人小孩，防止家庭主力一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，無法撫養(yǎng)小孩，贍養(yǎng)老人。

　　投資配置核心目的是制定科學(xué)配置的投資組合，根據(jù)客戶達(dá)到預(yù)期目標(biāo)所需的投資回報(bào)，資金運(yùn)用久期，匹配適合客戶的投資組合，并采用現(xiàn)代投資組合理論(MPT)配置與用戶風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)應(yīng)的投資組合。根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，將客戶按照風(fēng)險(xiǎn)承受能力由低到高的劃分為保守型、穩(wěn)健型、平衡型、成長(zhǎng)型和進(jìn)取型這五種。

　　在介紹完理論模型后，任勇總分別以新中產(chǎn)家庭、大眾富裕家庭和高凈值客戶舉例，通過詳細(xì)的需求分析，結(jié)合普益財(cái)富科學(xué)的家庭資產(chǎn)配置模型，為每個(gè)客戶出具家庭資產(chǎn)配置建議。理論結(jié)合實(shí)際的講解了如何科學(xué)構(gòu)建家庭金融資產(chǎn)配置規(guī)劃。

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