12月1日，摩根大通發(fā)布研究報(bào)告，給予世茂服務(wù)(00873.HK)“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)每股20港元，對(duì)應(yīng)2021年33倍PE。

　　摩根大通認(rèn)為，近期主要考慮1)2020年的高盈利增長(zhǎng);2)預(yù)計(jì)在21年一季度加入深港通;3)收并購(gòu)帶來(lái)的增長(zhǎng)。此外依靠強(qiáng)大品牌和規(guī)模，世茂服務(wù)將日漸增加第三方拓展面積，在未來(lái)2-3年迎來(lái)價(jià)值進(jìn)一步提升。

　　報(bào)告預(yù)計(jì)公司2019年到2022利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為64%。考慮到公司對(duì)PRE-IPO投資人在21年有利潤(rùn)保證，即，隱含了19年到21年的利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為74%。但摩根大通認(rèn)為，公司會(huì)實(shí)現(xiàn)高于此保證的利潤(rùn)，19年到21年的利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為78%。

　　世茂服務(wù)背靠前十大開發(fā)商世茂集團(tuán)，占據(jù)了行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)位置，將會(huì)對(duì)未來(lái)發(fā)展形成重要支撐。

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